美國富豪財富管理最關注的三件事

美國的富豪們，在面對巨額的家族財富時，是如何管理的呢？

根據筆者在美國從事高端客戶財務規劃二十多年的經驗，分析得出美國富豪除了投資回報之外，最關心三件事情：資產保護，節省所得稅，以及如何妥善將資產轉移到下一代。

資產保護

有一種說法，全世界超過百分之七十的律師在美國，而百分之八十的法律訴訟發生在美國，其中加州及紐約更是佔據半壁江山。有事沒事動輒興訟，所以資產保護是一門相當重要的學問。一個人沒有錢的時候，不用擔心被告，因為律師對你沒興趣;一旦有了資產，特別是有了大筆資產，也就是英語說的深口袋就要格外當心。

這其中，尤其要小心兩個時刻的財產保護：

一是遭遇法律訴訟的時候。在美國，很多事都可能讓你成為被告，而被告的理由也五花八門。譬如在個人方面，駕車肇事，責任如果在你，不僅車禍的對方可以告你，連自己車上的乘客也可以告你;又比如，有人在你家門口跌倒，在家請客有人受傷，孩子在外出車禍，自家的車借給他人出了車禍，投資的物業中，房客跌跤受傷，工地工人出事故......這些都有可能讓你成為被告。

在生意方面，你開公司，公司員工出了事，不管你有沒有直接牽涉在內，作為老闆也很有可能成為被告。筆者有個朋友開餐廳，經理騷擾員工，但員工沒有告經理，因為經理沒錢，她告了餐館老闆，結果老闆輸了官司，賠了一百萬美金。如果公司司機出了車禍，導致別人終身癱瘓，老闆都在被告範圍內，被判賠償幾百萬美金也是家常便飯屢見不鮮。這類訴訟林林總總不勝枚舉。

二是結束婚姻關係的時候，無論是個人還是子女婚姻關係發生變化。在美國，有九個州（包括加州）是夫妻共同財產州。按照州法，個人或子女婚姻結束，資產基本均分，所以如何事先準備及做好適當的財產產權設計，將個人損失降到最低，對將來可能面臨的各種情況都會有較大影響。

因此，在資產保護方面，第一道防線就是利用責任保險：個人及法人責任保險的理賠金額一定要買足。除了一般責任險之外，還有一種保險叫傘險（Umbrella Insurance），也一定要買投資物業時，應該盡量通過使用有限責任公司（LLC有限責任公司）的架構來擁有產權，那樣才可以對法律訴訟責任做合理切割，也可以對投資的不同物業分別使用不同的有限責任公司來持有，因為LLC對法律訴訟的保護超過一般法人。另外，在子女名下盡量不要或者少放財產，因為年輕人發生車禍被告及離婚分財產的機率較高。

節省所得稅

在所得稅方面，由於美國基於FATCA（肥咖條款）而全球追稅，合法節稅的需求愈來愈高，美國未來還有一個隱憂，就是龐大的財政赤字，以及二戰嬰兒潮開始屆齡退休，未來所得稅率極有可能再度攀高。這點可參考以下列表（此表為聯邦稅所得稅表）。

另外，各州還有州稅。加州年收入超過508500的淨收入還需再付12.3％的州稅。對居住在加州，年收入高的人來說，一年須繳付的所得稅可能超過50％的。利用增加抵稅的項目及一些公司的退休計劃，雖然可以達到部分節稅的目的，但畢竟金額有限，並且將來提領時還是要上稅。當然，投資未來收入免稅的計劃如州政府公債也是一個辦法，但這樣做的缺點是回收少。因此，現在美國富豪採取了以下這個辦法，就是利用人壽保險來作節稅及未來免稅的工具。

很多人對人壽保險還停留在傳統壽險的觀念上。其實，人壽保險在美國的發展演變就像智能手機一樣，具有多項功能，壽險理賠只是其中之一。如果設計得當，這個產品不僅能將壽險保單內的利息收回作為己用，還可以終身合法賺取免稅收入。舉例來說，一名40歲的投保人一年存入20萬美金，總共存5年，然後等待5年，從51歲開始領共50年，每年可領取18萬左右的免稅收入，直到100歲。如果活到100歲，不但可以領到900萬美元的免稅收入，過世時家人還可以獲得500到1000萬美金的壽險理賠。

資產轉移

筆者個人不贊成太早把資產轉給下一代，因為年輕子女過早擁有資產會有四大風險，他們可能會把資產花掉，敗掉，被告掉或被離掉。即便要早給，也須考慮以下三個因素：

一是贈與稅的問題通常在世時轉移的資產叫贈與;。死後給予叫遺產贈與有贈與稅的問題，遺產有遺產稅的問題超過贈與稅減免額的部分，最高須支付轉移淨資產市價的40％的贈與稅。贈與跟遺產的稅率相同，統稱為遺贈稅，請參考附表。

二是應該給什麼資產。個人認為，已增值很多的物業或股票資產不該贈與，因為贈與稅是按市價來計算，被贈與者要承接原資產的成本。

舉例來說，一百萬購買的物業增值到一千萬，如果贈與子女，贈與稅是按照一千萬的市價來算，可是子女承接一百萬的成本，若將來子女以一千萬的價格賣掉此物業，他們還要支付九百萬的所得稅（資本所得稅），造成雙重付稅的可能。但是，父母如果保留高增值的資產直到過世時當作遺產，那麼子女只要支付遺產稅，他們繼承的物業成本會以父母過世時的市價來計算同例，如果父母過世時，此物業市值一千萬，那麼只有遺產稅的問題;子女繼承後轉賣此物業，如果賣價一千萬，子女繼承成本也是一千萬，所以900萬的資本利得稅就得以省下來。所以個人認為，高增值產業都不適合生前贈與，如果必須贈與，不妨選擇現金或沒有增值的產業來實施。

三是父母如何贈與後繼續保留控制權。將產業轉到LLC公司名下。父母把LLC股份贈與子女，自己做管理者（manager）。這種方法最大好處是，即使當管理者的父母只擁有百分一或二的股份，但是仍然有完全的控制權，同時在法律訴訟保障方面也比較有利。

四是生前信託規劃，這點很重要。生前信託規劃除了可避開驗證（Probate）費時耗財的麻煩之外，還可以解決父母早逝，子女過早承接財產的風險。是歌星貓王，他英年早逝，但他在生前信託裡規定，女兒二十幾歲前只能支取信託中的利息，而不能拿本金。此舉是為了預防和保護她女兒過早結婚離婚可能產生的法律訴訟。結果她女兒在三十歲前果然離了兩次婚。

而遺產稅也是另外一個需要注意的問題，在美國目前超過遺產稅減免額（目前是534萬美金）以上的資產要支付最高40％的遺產稅。

這其中最大的問題是，遺產稅必須在人過世後九個月內以現金支付如果資產三千萬美金，遺產稅則可能超過一千萬美金支付遺產稅一般有四種解決方案。：
現金支付：但一般人不可能留這麼多現金在手邊;

出售資產：如果資產以物業，股票證卷及公司股份為主的話，還不能“死不逢時”，否則如果過世時正逢市場不給力，繼承人卻須因償付遺產稅的壓力而急於拋售資產，這樣就會造成重大損失;

向銀行借錢：若子女，繼承人收入，信用不夠，也可能借貸無門;

與美國國稅局商談分期付款：年利息可高過20％，而且晚付的罰金還很高。

以上四個選項都不理想。在美國，常被使用的方法是用不可變更的保險信託來解決以上困境，但最需注意的是要選對信託管理者和擁有者，其次是選對合適的壽險計劃。如果設計正確，保險理賠可以全免所得稅及遺產稅。目前，美國高端客戶使用不可變更的保險信託來購買高槓桿的壽險，也就是50-60歲左右的人保險槓桿可高達1比8到1比10，使用免稅的死亡理賠來解決遺產稅，把資產順利轉移給下一代。非美國身份者，保險理賠完全免稅，不需要設立不可變更保險信託。

總而言之，不要過早轉移資產給後代，以免想省稅卻蝕了本。即便要贈與也須選擇正確的架構來贈與正確的資產，才能享受稅務的好處，同時也將法律訴訟及子女身上可能存在的風險降到最低。高增值的資產不要過早贈與，最好留到人走之後，這樣既可保留控制權又可省去資本利得稅。同時，用小錢做高槓桿和不可變更的保險信託來解決未來遺產稅的問題。補充一點，美國的壽險價錢是中國的五分之一到六分之一，是香港的三分之一或一半。

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