自从2022年3月份以来，美联储开始了过去20多年来最激进的一轮加息，市场上的投资者，银行家和企业家们都在热烈讨论经济衰退的话题。最近世界银行也加入了这个话题，并且提醒全球经济正在面临经济衰退，并且坑会进入1970年代的滞胀（stagflation）。对于老百姓而言，更加关心的是如何在未来不稳定的经济前景下做好财务规划。

人寿保险一向都是投保人进行风险管理的良好工具，因为如果投保人不幸去世，它可以为投保人的受益人提供财务保障。一些终身永久保险可以有投资类型的现金价值积累功能，但是这些现金价值是会受到经济大环境的影响。

市场会经历不同的周期，并且会出现剧烈的震荡。对于已经购买了指数型人寿保险的朋友们，其实并不需要担心自己的保险是否还有效，自己的现金价值是否有损失。因为指数型人寿保险中的保费并非直接参与指数市场，同时还有“保底”的功能，因而保单的现金价值不会随着市场的下跌而下跌。

我们都知道，指数型的人寿保险(IUL) 在面对市场波动的时候给予了投保人“保底”的保护，同时也提供了充足的上涨潜力空间。具体是怎么做到的呢？又是如何保护我们的利益呢？

什么是指数型的万能寿险IUL?

指数型的人寿保险（Indexed Universal Life）万能寿险的一种， 产品的基本原理是透过分配在固定利息帐户和参照指数帐户, 比如标普５００指数来累积现金价值, 每一种指数策略都有不同的上限及参与率。客户每年所缴交的保费, 实际上一部分是用来支付每月的保险成本及每月管理费用, 扣除后按照投保人选择分配固定帐户及指数帐户的比例产生利息, 而记入现金价值。参照指数帐户的现金价值并非直接参与股票投资， 而是参照指数表现后保险公司来给予利息。购买指数型万能人寿保险并不是直接投资与股市。保费不会直接用于投资在任何股票或股权，并无法与股权市场的直接投资相比。市场指数不包括对于相关股票支付的股息，因此不会反应标的股票的总收益。

与其他寿险类型不同, IUL产品主要以现金价值(Cash Value) 来维持保单身故赔付保障。其现金价值是可以以一个或多个指数作为"保底封顶"的参照。大多数公司会设定收益率(Cap Rate), 最低为0％或1％，2％; 亦会有最高收益率或最高参照率(Participation Rate)等。所以IUL保单的并没有直接投资于任何指数市场，因此减低了风险。

投保人可以灵活控制指数账户和固定利率账户的比例以控制风险;死亡赔偿金额也可以调整。大多数IUL计划提供附加条款，比如有保障的死亡赔偿或保证赔付不失效。

常见的指数策略

对于指数型万能寿险来说，除了身故赔付以外，最重要的功能其实就是它的指数策略。您所缴纳的每一笔保费，经扣除相应的费用之后，余下的净保费将存入您的固定账户中。为了获得更高的基于指数的收益率，每个月固定的日子，您也可以选择将净保费转入任意组合的指数账户。每笔转账都会在指数账户内创建一个名为指数段（Segment）的计价单位。每一段的收益将在其指数账户相对应的年期（1年，2年，或5年）结束时计入该指数段。

常见的指数参照有美国标普500, 摩根士丹利资本国际新兴市场指数，欧洲斯托克50，PIMCO 指数，以及黑石的指数等, 提供客户分散指数参照的选择。 每个公司采用的指数策略会略有不同，但是常用的指数策略包括一年期指数账户，一年期高上限指数账户，一年期无上限指数账户，两年期指数账户，五年期高参与率以及固定账户等。

像最近的股市指数波动由于是采用点对点指数参照, 因此中间的波动, 并不会影响最后的结算，而是要等到结算点才会计算。

没有人能预测指数的未来增长，所以保险公司一般都会给客户提供一系列的账户选择。客户可以和经纪人一起为自己建立一个账户组合，从而实现更符合自己风险承担能力的指数策略组合。

指数策略可以调整吗？如何调整？

指数策略是可以调整的, 每个保险公司可以调整指数策略的时间会略有区别，一般来说，保险公司会要求付新的保费付款前规定时间内 (一般来说不超过30天）让客户签申请表格向保险公司申请之后的指数策略, 如果是已经开始计算的block, 则需要到计算截止前假设一年到期, 则须在到期规定时间内更改。

有没有什么降低风险的方法呢？

如果您还是想降低风险，可以通过多样化指数组合避开过度集中参照某一指数，拉长付费年限让结算点拉长平摊风险，多支付保费让净保费更能产生杠杆作用积累现金价值以防指数表现不如预期，预付或者利用DCA Rider （Dollar – Cost -Average）来降低风险。

另外有一些保险公司会有Index Lock 的功能，即客户可以在保单日之前的crediting period 锁定一个指数价值作为年指数，这样被保人就有机会获得比较理想的指数并且避免只收获0%的指数利率。

                                           指数型人寿保险其他优点

因而对于正在考虑购买美国人寿保险的朋友们，可以考虑购买指数型的万能寿险，是非常安全的，因为其提供了充足的上涨潜力空间，同时也能在市场下跌的时候提供“保底”。除此之外，它还有以下优点：

1. 保费缴付灵活 – 投保人可以根据自己的经济情况来调整保额的大小，而且也可以根据自己的风险承担的能力来决定参与哪种指数链接。

2. 较高的回报潜力 -  指数型人寿保险，提供了充足的上涨空间，并给予指数的封顶利率。但是同时，也提供0% - 2% 的保底，也就是说即使指数的表现为负数，IUL 的利息仍然不会低于0% -2%。

3. 高杠杆 – 相对于Whole Life （终身寿险）来说，杠杆较低，因而可以用较低的保费，来换取更高的死亡赔偿金。

4. 免税增长和分配 – 只要保单还有效，如果通过贷款的方式提取现金价值，是不需要缴纳资本利得税。

5. 附加条款福利多 – 很多产品中都有免费的“生前福利”的条款，可以提前申请理赔为突发事件准备金。

因为短期的经济波动就担心自己的保险现金值受影响是不正确的,但是需要定期review自己保单情况和作必要调整。购买人寿保险是一个长期的commitment, 一定要找到专业的，经验丰富的保险经纪人根据您个人的经济实力，风险承担能力以及其他需求来做详尽的规划。只有适合的，才是最好的。

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