美國萬能壽險（universal life insurance）—— 常見的美國保險，你知道多少？

萬能壽險同終身壽險一樣，是一種永久性人壽保險，與定期壽險相對應。

相對於終身壽保險（whole life insurance），萬能壽險具有更高的靈活性，這種靈活性體現在投保人可以靈活調整保費和死亡賠償金。萬能壽險所繳納的保費包含兩部分：保險成本（cost of insurance, COI）和相當於儲蓄功能的現金價值部分。

顧名思義，保險成本是維持保單存續所必須的最低保費金額，它由幾個影響因素組合而成：死亡率、保單管理費以及其他與維持保單有效性直接相關的費用。保險成本會受到被保險人年齡變化及保險風險變化的影響。隨著時間的推移，保險成本將隨著被保險人年齡的增長而增加。

就像儲蓄賬戶一樣，萬能壽險保單可以積累現金價值，保單現金價值收益的計算是根據市場實際回報率或最低保證利率中較高者為準的，換句話說，隨著保單現金價值的累積，投保人可以獲得該保單的部分現金價值，同時不影響萬能壽險保單死亡賠償利益。在稅務負擔方面，對現金價值的領取方式一定要妥善安排，要避免保單被視為MEC合同，從而失去稅務優待的風險。

如前所述，萬能壽險保單與終身壽險保單不同，終身壽險保單的保費是固定的，而萬能壽險保單的保費是靈活的。終身壽險保單在保單交費期內都以固定數額繳納保費，一旦投保人錯過了終身壽保單的預定付款時間，就必須在特定的時間區間內補交才能使該保單維持有效。而對於萬能壽險來說，其投保人可以更加靈活地支付保費，只要支付的保費超過保險成本費（即COI），則超額部分會加到保單的現金價值中並累計利息。如果該萬能壽險保單已經具有足夠的現金價值，則投保人可以不必擔心因錯過付款時間而會致使保單失效。

萬能壽險的保費靈活性和投資屬性提供了很多便利，但是也要注意它的潛在風險—— 繳費的靈活性和現金價值的累積和提取就像蹺蹺板，簡單地說，前期交的越少、實際回報率越低、中間支取得越多，後期保單入不敷出的可能性就越大。那些“看上去很美”，都有內在關聯和代價。

先說說回報率風險 。前面說過，萬能壽險的保證回報率通常不高，一旦實際回報率達不到演示的水平時，保單的利益就可能變化： 比如原本可以保到121歲，如今因為回報率不夠，保到80多歲就“入不敷出”，保單裡沒有足夠的現金價值支付保​​險成本了。

再說貸款和支取之後導致的保單失效或者費用提高風險。儘管萬能壽險保單的保費支付具有靈活性，現金價值部分可以通過貸款或者現金支取等方式加以變現利用，但進行了這兩種操作的投保人必須注意保單是否有足夠的現金價值，足以覆蓋保險成本（COI）。

01-VUL

萬能壽險還衍生出一種叫做variable universal life insurance policy (VUL)，這和我們大陸的投連險有些像，所有的現金價值通過不同的賬戶投向股票或債券，承擔更高的風險同時也可能獲得更高的收益率。

02-IUL

因為VUL高風險，市場上這些年又大熱了一種叫做萬能指數險的產品indexed universal life （IUL），它有點類似於股票指數型年金，和VUL最大的不同在於保證本金，甚至提供最低保證收益率。

03-GUL

前面說過，萬能壽險因為繳費、收益率、支出的原因，有可能出現不能覆蓋到121歲、或者給不到預定的高保額的情況，市場上又應運而生了guaranteed universal life (GUL)，說的直白些就是通過增加附加險增加一重保障，即只要投保人在一定的時期內繳納約定的最小金額保費，即使保單現金價值為零，保險仍舊有效。

世界上沒有十全十美的保險，只有最合適的。定期壽險最大的優點是資金佔用少，在最缺現金的時候用最少的錢為最關鍵的時期提供保障，缺點是到期了不出險，就啥都沒有了。終身壽險保終身並且保費固定可預期，唯一的缺點缺乏靈活性，因為保障的時間長，資金投入和占用相對比較大。 IUL保費靈活，但缺點是一不小心可能會“裸奔”，所以一定要有專業靠譜人士妥善規劃，切莫一知半解，最後落入深坑。