提取退休投資避免錯選

理財顧問常會說，人生最大的問題之一，就是「結果變量」。用生活中的例子看，就是當年大學同學中學業最好的10個人，六個有了高薪工作，三個收入一般，還有一個做了記者。只是事先誰也不知道。

今日美國報表示，對於長期性的退休投資，即使採用相同的提款策略，同樣也會面臨不同選擇帶來不同結果，特別是在熊市期間開始提款影響更大。

就以1999年年底為例，就是網路泡沫破滅前夕。如果當年有100萬資產，或許很多人會選擇持有最大股票基金放在401（k）投資。按照每年5%的提款計算，那麼當年十大基金到目前平均餘額為42萬500元，還不錯。但以中值計算，就是五個比這高，五個比這少，便降至了28萬3500元！其中表現最出色的是價值投資型的American基金公司Washington共同基金，資產仍高於100萬元。

因此，要避免這種顯著的結果變量影響，就可從下面幾個方面入手。

1、不要投資目前最火爆的基金。因為這些基金往往持有大量上漲最快，也就是超買的股票。一旦進入熊市也跌的最慘。事實上，在2000年1月，科技股在史坦普500指數中的權重高達28.4%。

2、不要將退休投資100%購買股票。如果退休時是股市剛剛進入牛市的頭兩年投資股市仍可行。但像過去14年，史坦普500成分指數自1999年底以來，平均年收益僅3.6%。

3、不要在熊市裡套現股票基金。對於退休投資，最終目標是能保持終身夠用。在熊市裡套現股票投資，便是在放大虧損。在股市回升的時候提款，意味著減少未來收益。

回顧一下當年最火爆的Janue Twenty基金，在1990年代的十年間該基金累計飆升975%。但在2000年便跌去了32.4%。如果100萬投資加上5萬元提款，那麼全年損失便達35.8%。到2001年底，5萬元提款就相當於資產餘額的12%。

因此，理財顧問大多推薦，將未來12個月的開支存在貨幣市場基金，其後24個月開支投資短期債券，這樣也足以應對較漫長的熊市。在股市上漲特別好的年份，則可以套現部分股市投資，填補動用的現金。這樣便能最大程度降低結果變量影響。

來源：worldjournal