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微博巴菲特地震式转变 狂甩两支股票 背后逻辑是什么？
時間:08/07/2024
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沃伦·巴菲特（Warren Buffett）上周末有消息称，这位投资传奇人物抛售了大量股票，其中包括一半的苹果股份，并在第二季度为伯克希尔·哈撒韦公司筹集了前所未有的现金堡垒，全球股市暴跌显得颇具先见之明。
尽管93岁的巴菲特以从不对市场进行计时而闻名，并建议其他人也不要尝试这样做，但这些举动给他在华尔街的一些追随者敲响了警钟，他们相信他在经济和市场估值中看到了一些他不喜欢的地方。
事实上，巴菲特已连续七个季度成为股票净卖家，高估值可能使他处于观望状态。上季度的抛售活动显着增加，但伯克希尔在此期间抛售了超过750亿美元的股票，并将该集团的现金储备增加到创纪录的2，770亿美元。
许多巴菲特的追随者认为，加速出售他的顶级股票是对市场和经济的悲观呼吁。他的看跌情绪可能正在煽动人们对经济衰退的担忧，在最近令人失望的就业数据之后，这种担忧已经在市场上加剧。
“这看起来令人震惊，因为你有一个庞大而老练的投资者，有着令人印象深刻的长期记录，他没有将任何现金用于购买股票，事实上，他正在大规模清算，”负责伯克希尔的爱德华·琼斯分析师詹姆斯·沙纳汉（James Shanahan）在接受采访时表示。“这看起来像是一个非常糟糕的信号。”
“地震式转变”
他不仅将大量苹果股份削减了超过49%，而且巴菲特还开始抛售他的第二大持股美国银行股票。更重要的是，这位奥马哈先知似乎甚至没有发现自己的伯克希尔股票有吸引力，第二季度仅回购了3.45亿美元，远低于前两个季度各回购的20亿美元。
R360执行合伙人芭芭拉·古德斯坦（Barbara Goodstein）周一在CNBC的“全球交流”节目中表示：“这些看起来像是地震性的转变，他可能会押注经济衰退。”“他同时打进攻和防守，减少对可能被高估或高风险行业的风险敞口，同时为重大收购做好准备。”
上季度，当标准普尔500指数升至历史新高时，巴菲特正在抛售股票，因为他预计美国将在抑制通胀的同时摆脱衰退。7月份就业报告弱于预期，这一预期受到质疑。
随着对经济放缓的担忧加深，全球市场周一陷入深度暴跌。道琼斯工业平均指数一度暴跌1，000点，而日本日经225指数则暴跌12%，创下1987年黑色星期一崩盘以来最严重的一天。
巴菲特的伯克希尔
尽管他最近采取了一些行动，但他也未能幸免，下跌了超过3%。
沙纳汉说：“市场上有一个巨大的卖家，他们可能已经在一些坏消息面前，在市场转折面前，在熊市情绪面前。”
风险管理
在投资副手特德·韦施勒（Ted Weschler）和托德·库姆斯（Todd Combs）的影响下，巴菲特八年前开始收购苹果，这标志着他对科技公司通常回避的态度发生了转变。这位传奇投资者高度评价了首席执行官蒂姆·库克的领导能力、iPhone的忠实消费者基础以及苹果一贯的回购策略。
多年来，伯克希尔在苹果的股份增长如此之快，一度占据了股票投资组合的一半，因此一些人认为，他获利回吐的决定是投资组合管理的一部分，以减少这种高度集中。
德意志银行全球经济和主题研究主管吉姆·里德（Jim Reid）在一份报告中表示：“这仍然是沃伦·巴菲特的最大单一头寸，因此这可能会被视为风险管理。”
节省税收？
当巴菲特在第一季度将苹果股份削减13%时，他在5月份的伯克希尔年会上暗示这是出于税收原因。他当时表示，如果美国政府希望填补不断攀升的财政赤字而提高资本利得税，从长远来看，今年出售“一点苹果”将有利于伯克希尔股东。
但上季度的抛售规模表明，这可能不仅仅是一种节税策略。该投资组合中还有其他成本低于苹果的股份，这些股份是出于税收目的削减的更好的选择。
“我想说，对于总统的财政政策，我认为必须做出一些让步。我认为更高的税收是很有可能的。政府希望从你、我或伯克希尔的收入中拿走更大份额，他们可以做到，”巴菲特在年会上说。
来源：CNBC
CCYP编译整理
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