美联储降息对消费者、企业和投资者意味着什么?

美联储本周首次在四年内降息，结束了近十年来最长的加息周期。

RSM US的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯表示：“这将提高所有美国人的物质福利。在过去三年中，美联储实施了极为激进的政策。我们现在正在向后疫情经济中的利率正常化转变。”

美联储将利率下调了半个百分点。中央银行基准利率的任何下降都将通过股市、招聘、政府债券以及抵押贷款和其他类型的贷款产生连锁反应。

罗斯福研究所的首席经济学家迈克尔·马多维茨表示，降息对中产阶级来说将是“好消息”。

马多维茨周二在发给《华盛顿邮报》的电子邮件评论中说：“这不仅表明美联储确信通胀正在得到控制，还表明经济已恢复到更快、更可持续的增长轨道，并准备进行更多的就业创造投资。”他还表示，“较低的利率应该会吸引更多的长期投资加入市场，并创造数千个长期就业岗位。”

以下是联邦降息对企业和消费者的一些主要影响方式。

抵押贷款利率和房地产市场
预计降低利率将为房地产市场带来一些缓解，这些市场经历了一段价格扭曲的时期，推动了更多人选择租房。但是，TruStage的首席经济学家史蒂夫·里克表示，影响不会立即显现。

在大流行对全国住房市场造成剧烈干扰之后，租房或获取抵押贷款的经济压力严重影响了美国家庭。高需求和低供应之间的不匹配导致了租户和房主经历了动荡的时期。

💰 个人财务
降息可能为抵押贷款借款人带来一些缓解，但可能会有所延迟，部分原因是许多贷款机构已经在近期内预计了联邦降息。专家表示，未来在11月和12月的联邦会议上可能会进行进一步的降息。

里克在周二发给《华盛顿邮报》的评论中表示：“虽然不会立刻见效，但我们确实预计这些降息最终会降低抵押贷款利率。这将在未来几个月和几年内增加住房供应。”

布鲁苏埃拉斯指出，抵押贷款利率下降可能会帮助更多人购房——前提是他们能找到房子。他还表示，随着利率下降，最终可能会建造更多住房，但如果更多人竞争同一批房源，短期内某些地区的房价可能会上涨。

经济学人智库的首席经济学家康斯坦斯·亨特对布鲁苏埃拉斯的预测持不同意见。她指出，由于担心无法负担下一套房的抵押贷款，许多房主在利率相对较高时不愿出售房屋。而现在，随着利率下降，其中一些房主将会变成卖家。

亨特表示：“有很大的可能性这实际上会为市场带来更多供应。它将同时解决两个问题：更多人愿意提供房源，而对于购房者来说，[较低的利率让]融资成本对买家更为友好。”

💰 信用卡和汽车贷款

与那些想要避免高抵押贷款利率的人相比，正在偿还高息信用卡债务的人可能不会从美联储的降息中受益太多。信用卡利率通常远高于其他利率，而且公司不常降低这些利率。

圣母大学教授、前波士顿联邦储备银行经济学家杰弗里·伯格斯特兰德表示：“对于持有信用卡债务的人来说，降息的帮助不会太大。”

除了抵押贷款外，伯格斯特兰德还提到，对美联储降息反应最明显的消费产品是汽车贷款。较低的利率可以使它们更加实惠，而且现在汽车供应更加充足，因此价格不太可能大幅上涨。汽车经销商预计会迎来更多客户。

💰 储蓄利率

历史性高利率为那些在某些银行账户和投资工具中存款的人带来了好处。（近年来，一些人惊讶地发现，他们需要为银行账户中的利息缴税，因为之前他们从未积累过这么多利息。）

亨特指出，随着美国人注意到有利的利率，投资于货币市场账户的资金有所增加。随着利率下降，一些人将会把资金从这些账户中取出并投资于其他地方。“这些资金很可能会流向股市，”她说，特别是因为投资者可能预期降息将同时降低储蓄利息并有利于股票表现。

布鲁苏埃拉斯表示，从广义上讲，较低的借贷成本将有利于千禧一代，因为他们正处于财务生活中的购房阶段，而较低的储蓄利率将损害那些更关注最大化账户价值的退休人员。不过，他也指出，许多退休人员近年来购买了定期存单，这些存单将继续享有较高的利率，因为购买时的利率已经被锁定。

伯格斯特兰德表示，降息将主要影响“更富有的人”，因为他们一开始就能够将大量资金存入储蓄账户。

💰 股市

财富顾问和Farther公司董事总经理罗伯特·巴罗内表示，由于一些投资者认为美联储在行动上“迟到”，因为其他国家的央行已经在最近几个月降息，预期中的降息不太可能导致市场的大幅波动——相反，更多的市场变化取决于未来的进一步降息。

巴罗内表示：“这只是长期降息系列的开始。”

SentimenTrader的分析师指出，很难预测市场将如何反应，因为美联储即将降息对投资者来说一直是一个“赌局”。

分析师在周二发给《华盛顿邮报》的评论中说：“在经历了大幅加息周期后，未来的回报并没有一致的模式。最近的几次降息是主要的警示信号，而其他大多数则完全不是。它们对美元（暂时）、科技股（讽刺的是）更为不利，而对国债、债券、价值股和防御性行业则更有利。”

💰 通胀

加息的主要目的是抑制通胀。但经济学家普遍认为，随着利率下降，物价不会再次大幅上涨。劳动力市场是美国经济的引擎，而经济指标暗示这一引擎可能正在失速：根据美国劳工统计局最近的就业报告，全国失业率在近几个月逐步上升，目前已达到4.2%。

约翰·汉考克投资管理公司的联合首席投资策略师艾米丽·罗兰德和马特·米斯金在本周早些时候的分析中表示：“美联储不希望劳动力市场进一步疲软。” 他们指出，经济衰退期间失业率通常会达到5.1%。

如果降息能够促使更多资金流入经济，这可能会转化为企业的扩张，包括通过投资和招聘实现。

劳动力市场目前处于一个令人困惑的阶段。经济政策研究所的经济学家伊丽斯·古尔德和乔什·比文斯在上周的一篇博客文章中写道，按照任何历史标准衡量，劳动力市场都异常强劲。然而，最近出现的疲软迹象引发了人们对美联储降息行动是否过于缓慢的担忧。

来源:The Washington Post

CCYP编译