定期調整資產比重

問：常聽人說，季末是整理投資組合的好時機，投資人應在此時重新調整組合中的資產比重。請問這種作法是否有必要？背後的意義為何？
答：美國新聞與世界報導指出，對長期的投資人而言，定期調整各類資產比重確實是相當重要的動作，特別是即將或已經退休的投資人，更應定期檢視資產組合中的風險，因風險分散是很重要的觀念，將資金分置於不同風險等級的資產，可以減少「牽一髮動全身」的災難後果。

退休族可以藉由個人化的資產類別分配（asset class allocation），達到適當的風險分散效果。資產類別分配指的是個人401(k)退休帳戶投資於不同類別資產的比例，這個比例應反映出個人的投資目標與需求。

個人適用的資產類別分配，應視風險容忍度、距離退休的年限、退休後的生活水平，與當時的經濟情勢而定。有些投資人適合保守的投資策略，有些願意接受更激進的投資方式，而大多數的投資人則介於兩者之間。

每種資產類別對經濟情勢變動的敏感係數也不同，譬如某種總體經濟數據變動會使特定資產類別大漲，部分資產類別持平，而另一些資產類別則會下跌。

因為這個緣故，個人投資組合中的各類資產比率，在幾個月後可能就會跟原先不同，有些投資項目的績效會超越平均，在投資組合中的比重也愈來愈高。

舉例而言，個人原先持有的投資組合為：A類資產占30%，B類資產占30%，C類資產占40%。經過一個季度之後，A類資產的績效特別突出，將使投資組合成為：A類資產占50%，B類資產占20%，C類資產占30%。

許多投資人捨不得放開績效突出的A類資產，不願重新將各類資產調整為原先的比重，但這種不作為具有很大的風險，因一旦市場情勢轉向或進入修正期間，投資人可能會受到重創。

重新調整資產比重的動作，其實也是實行「買低賣高」的投資鐵則，因投資人必須賣出一部份增值的資產，轉投資於其他價格相對較低的資產類別，才能使投資組合中的各類資產恢復原先比重。

隨著時間經過，定期調整資產比重的投資組合，將更能把握市場每一個脈動，最終提供投資人更優異的回報。

資料來源：世界新聞網