PIMCO:錢進房市 避長期債

來源:華人工商編輯 時間:12/07/2012 瀏覽: 2654

GMO資產管理公司共同創辦人葛蘭森(Jeremy Grantham)數年前引用聖經警告投資人,美國經濟將經歷「7個荒年」,直到2016年才會復甦。如今,太平洋投資管理公司(PIMCO)執行長伊爾艾朗與共同投資長葛洛斯也引用相同警語,呼籲投資人為成長低迷、財政緊縮的荒年作準備,他們認為經濟要到2022年才會復甦。

 據MarketWatch報導,葛洛斯和伊爾艾朗的觀點可歸納為以下10個要點:

1.美國經濟與市場已進入「不冷不熱」的時期。

2.經濟學家預測3%至4%的成長率太高,PIMCO認為,2%的低成長率可能成為「新常態」,且將持續數十年。

3.太多投資人、銀行和政治家不願面對新常態的殘酷事實,仍巴望市場重現數十年來常見的短期牛市與熊市循環。

4.投資就像衝浪,得「乘上浪並把握浪峰」,否則浪潮退去就會墜落。葛洛斯說,這波錢潮可能快消退了,快抽腿吧。

5.葛洛斯警告,股市是一場「龐氏騙局」,投資人不會再看到6%的實質報酬率,有3%就算幸運。

6.聯準會(Fed)的便宜資金扼殺長期復甦,終究會付出代價。

7.Fed主席柏南基祭出三輪量化寬鬆(QE)後,經濟泡沫再也撐不久。

8.政治人物的經濟政策失當,讓成長更慢。應推出刺激成長計畫的華府毫無作為。

9.國會預算處(CBO)警告,僅2%出頭的經濟成長率可能持續到2022年。伊爾艾朗說,成長率低於3%將限制國家財富和福利。

10.葛洛斯和伊爾艾朗提醒投資人,未來過去曾有的高報酬率可能不復見,宜採取防禦性投資。

PIMCO認為,藍籌股已成為新債券,投資人應避開高政治風險國家的長期債券,但可考慮墨西哥和巴西等國的高收益率債券。葛洛斯和伊爾艾朗偏好「房市及與房市相關的任何投資」,但避開銀行和金融股,及美國、英國和德國等大型已開發國家的高收益債券和長期債券。
 
總之,PIMCO的策略是安全至上,建議在新常態下進行投資規劃,盼望能在錢潮退去前乘在浪峰上更久一點。

資料來源:世界新聞網

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