2013年投資如何配置？

問：隨著「財政懸崖」仍懸而未解，應如何配置明年的投資組合？

答：路透報導，投資人可根據以下四項準則規劃投資方案。

一、只針對上半年做規劃。根據The Stock Traders Almanac統計，自1950年代以來，每年11月1日至隔年4月30日的半年期間中，股票市場通常表現不錯，平均上漲7.5%。但另外半年的表現就沒那麼好，平均僅上漲0.3%。

專家建議，投資人不需假設明年初股市一定大跌，不妨等到4月初再檢查投資配置組合，並做出適當調整。

二、做好利率上升的應變措施。瑞銀證券（UBS）在年度展望投資策略報告中寫到，「我們相信國庫券收益率下滑的趨勢已走到盡頭，整體而言，債券已成為較無優勢、某種程度上甚至是風險更高的投資標的」。

投資人應留意通貨膨脹與利率回升的早期跡象，因一旦發生將重創債券價格，並使債券投資人在未來數年蒙受虧損。

對於2013年的債券投資佈局，瑞銀推薦高收益與其他類型的公司債券，以及新興市場的公司債券。

三、股市仍有上漲空間。儘管目前美國經濟復甦依然疲弱，股市也面臨諸多逆風，但許多分析師已預期2013年「股票為王」。MFS在年末投資展望報告中寫道，「跟債券相比，目前的股票價格處於歷史低點」。

另有跡象顯示，目前的股價低於其歷史水平，譬如史坦普500指數的本益比約為13.9，跟以往平均17.1的水平相比，約打了20%的折扣。

四、密切關注國會在年底前的動向。史坦普Capital IQ首席證券策略師史托維（Sam Stovall）指出，如果兩黨正式達成協議，股市還有更多上漲空間。

相反的，若兩黨未能達成協議避開財政懸崖，股市將大幅下跌，並將成為明年股市表現的警訊。「自1900年代以來，每當史坦普500在全年上升，卻在年底的12月時下跌，隔年平均報酬率將為負6.2%，且股市下跌的次數將多於上漲。」

今年迄今，史坦普500指數已累計上漲13.54%。

資料來源：worldjournal