共同基金收費

問：常聽人說選擇共同基金的時候要比較年費，但到底多少比率的年費才算合理？

答：美聯社報導，共同基金的管理公司通常按投資金額的特定比率收取年費，且該年費將從基金報酬率直接扣除。好消息是，共同基金的收費正在下降。

據產業組織投資公司協會公布年報，去年全美共同基金的平均收費略微下滑，延續長期以來的下降趨勢。但該年報也指出，目前基金的收費水平仍不夠低。

去年股票基金的投資人平均支付0.77%的管理費，相當於每投資於1萬元就需支付77元費用。這項比率低於2011年的0.79%與2010年的0.83%，亦低於1993年的1.07%。

這項費用主要用來支付管理基金的營運開支，但會扣抵投資人實際賺得的投資報酬。除了股票基金之外，包括債券基金與混合型基金的管理費用亦呈下降趨勢。

但有專家認為，共同基金的收費比率仍有下降空間，特別是規模愈大的基金愈該調降收費。美聯社列舉以下基金收費趨勢：

一、債券基金收費降幅小。去年債券型基金的平均年費為0.61%，低於2011年的0.62%與2010年的0.64%，但史坦普Capital IQ基金分析師羅森布勒斯（Todd Rosenbluth）說，近年來債券基金的收費降幅十分微小。

2008年債券基金的平均年費亦為0.61%，但自此債券基金已吸金逾1兆元，規模已不可同日而語。事實上，目前債券基金的資產額已較2008年增加逾一倍，至3兆5000億元。

管理這些資產的費用當然不可能相應膨脹一倍，相反的，基金的資產金額越高，來自於管理費的營收也越多，而基金本身的獲利能力越強，管理公司也越有能力減少收費，但又不至於大幅影響獲利。

二、基金收費降福縮小。去年股票基金的收費平均僅降0.02個百分點，降幅僅為2011年與2010年的一半左右。造成這種情況的一種原因，可能是近年投資人從股票基金撤資，使得這類基金較難再砍管理費。

但也有專家認為，2009年初以來多頭走勢，實已沖銷投資人撤資的影響，反而增加了基金資產額度，讓它們能營運的更有效率。

三、指數型基金收費降幅較大。近年來投資人將資金移出管理式基金，轉入指數型基金的原因之一，就是兩者之間的收費差距。去年管理式股票基金平均收費0.92%，比指數型基金的0.13%多出近乎七倍，且又因指數型基金的收費降幅較大，造成兩者之間的差距有擴大之勢。

四、大型基金收費仍高。根據史坦普Capital IQ的研究報告，部分大型基金仍對客戶收取高於平均的費用，包括多數為股票基金的17檔共同基金，個別資產額都超過50億元，但管理年費都至少為1%以上。

羅森布勒斯說，「這些規模排名前10%的大型基金，應比小基金更具經濟效益，也更應藉由降低收費與股東分享獲利」。

資料來源: 世界新聞網