持多筆退休帳戶 管理花心思

美國多數上班族持有退休帳戶，持有類型及數目則因人而異。對部分只持雇主提供的401(k)帳戶的投資人而言，退休儲蓄策略很簡單，他們多透過401(k)投資於目標期限基金（target-date fund），或幾檔低成本的指數型基金。

另一些人的投資組合則較為複雜，他們除持有雇主提供的401(k)帳戶，可能同時也存有個人退休帳戶（IRA）或羅斯個人退休帳戶（Roth IRA），另外或許還有舊雇主的401(k)帳戶、配偶自己的401(k)帳戶，及一般課稅投資帳戶等。

華爾街日報報導，投資人同時持有多筆退休帳戶沒什麼不好，但問題是許多人並沒有花心思好好管理。下面列舉幾項同時管理多筆退休帳戶的策略，以供參考。

統一資產配置比例。財務顧問建議，同時管理多筆退休帳戶的關鍵是策略統一，即所有的帳戶都應採用相同的資產配置策略，統一股票、債券及另類投資項目所占比例。

堪薩斯州歐浮蘭公園市Smart401k公司總裁荷索波說，「你所持的各檔帳戶應能協力運作，共同朝著一個目標前進」。

對全美企業提供財務管理教育服務的Financial Finesse公司第一季調查顯示，受訪投資人中僅27%全面考量所持退休帳戶，並採用統一的資產配置策略。

善用帳戶稅務特性。財務顧問建議，與其每檔帳戶都投資各種標的，並採用相同的資產配置比例，不如依個別帳戶的稅務特性，投資於能極大化稅務效率的資產類別。

簡單來說，每名投資人所面臨的情況雖各不相同，但具創造收入效果的投資標的，最好放在提供延稅優惠的退休帳戶。

維吉尼亞州Bernhardt財富管理公司總裁柏恩哈特說，「固定收益證券及房地產投資信託（REIT）等定期派發股息的標的，我會放在暫時不需繳稅的401(k)帳戶或IRA。如果我把這些標的放在一般課稅帳戶，我在退休前得繳大筆稅金」。

相反的，較具節稅效益的資產則應放在一般課稅帳戶，譬如股票指數型基金等。「以追蹤史坦普500指數的基金為例，這種基金的周轉率偏低，被課資本利得稅金的機會不大。」柏恩哈特說，「如果我透過課稅帳戶持有這種基金，且採取長抱策略，幾乎等同享有延稅優惠」。

不過，他也說，透過課稅帳戶持有指數型基金雖較為合理，但假使401(k)帳戶裡的好投資選項不多，還是可以透過401(k)帳戶投資指數型基金。

佛州珊瑚牆市Evensky & Katz總裁豪樂威表示，有客戶在採用上述策略後問，「為什麼我的IRA報酬率僅為5%，而我太太的IRA報酬率有8%？」

他解釋說，採用「聰明」資產配置策略的目的，不在突出個別帳戶的投資報酬率，而是要提高所有帳戶的整體投資報酬率及稅務效益。

把握雇主搭配提存。個人在挑選投資標的時，也千萬別忘了首要目標是「為退休儲蓄」。舉例而言，就算雇主提供的401(k)帳戶選項差強人意，但假使雇主提供搭配提存（matching）福利，上班族一定要盡力把握。

荷索波說，上班族應根據雇主的搭配提存比例，盡量存到最高額度，「這樣一來，你存入的錢馬上就有了回報。這是儲蓄IRA所沒有的好處」。

定期平衡資產配置。當持有多筆不同類型的退休帳戶時，重新平衡資產配置（rebalance）是一件大工程，且往往得動到所有帳戶。

投資人通常依個人年齡及風險偏好，設定特定的資產配置比例。經過一段時間後，漲幅較大的標的所占比例可能增加，漲幅較小的標的比例則會減少，這時投資人就得賣掉比例過高者，或買入更多比例過低者，來重新平衡資產配置。

財務專家建議，就401(k)等延稅帳戶而言，投資人可直接透過買賣來調整資產配置，不會產生新的稅金。但就一般課稅帳戶而言，投資人最好透過買進比例偏低資產的方式，而不要動到比例偏高的標的，以避免造成資本利得稅金。

資料來源：worldjournal