藍姆西的理財法

全美電台、電視脫口秀排名第三的藍姆西（Dave Ramsey ）理財之名聲譽鵠起，找他理財投資的客戶成千上萬，應接不暇，令投資專家側眼相看：到底他有什麼通天的本事呢？藍姆西是位擁有500個電台的理財達人，外加電視上的「藍姆西節目」、數本暢銷書來勢洶洶，銳不可擋。參加他理財計劃而脫離債務陷阱的不計其數，因而洛陽紙貴，還要經過口試才能得到一席之位。本文將分析他的理財方法，做出客觀的結論，以供讀者參考。

藍姆西理財第一章是，不計任何成本地跳出債務陷阱，為了達到此目標他要求顧客先試著節省1000元。筆者非常贊同他的方法：省了1000元比賺了1000元要強，因為賺了1000元還要繳聯邦、州、社安、醫療照顧稅，到了手上只有七、八百元而已。

藍姆西的顧客泰半是虔誠的基督教徒，深信傳統的「無債一身輕」的金玉良言，從宗教的角度來講卻也無可厚非。不過，藍姆西不計任何成本地脫離債務陷阱卻有商榷的餘地。筆者曾提到年青人先還學貸是不智的，因為學貸的利息極低：3.86%到6.41%之間。而參加雇主補貼的退休計畫，即使利息是零也有50%的報酬率：你存入100元，雇主輔貼50元，強過先還學貸太多。

第二個步驟是著名的滾雪球還債法（snowball approach ）：先還最小額的債務，最大金額的債務最後還。如此債主的數目越來越少，付債金額也逐漸下降，在心理上大快人心。如欠債不多且利率差距不大，滾雪球還債法也一個不錯的脫債方法。但這與財經界的做法不一定相同：利率最高的先還，再還次高的以此類推。如果欠債太高無力還清，千萬別參加脫債計畫，更不可把老婆、子女拉去燒煤氣。這是愚蠢的懦夫行為；花個數百元申請破產即可，七年後不又是好漢一條嗎？

第三個步驟是在清償債務後，拿出六個月的生活費用當做緊急基金。這個策略是有些保守，但也不失為一個「屋漏偏逢連夜雨「時的救濟方法。只是藏在地板下的現金是沒利息收入的，並且會招樑上君子光顧，適可而止才是上策。

第四個步驟是全力投資在以股票為主的共同基金（mutual fund）上，因為根據他的計算共同基金的年回報率是12%。耶魯大學財金教授戈次曼認為高估，因為從1926年開始算也只有10%的報酬率。另外藍姆西鼓吹最好要找付費的專家投資，如此在退休後可日進數百美元，遨遊於江湖之上，不亦樂乎？

筆者以為投資股票，長期持有基本上是正確的。共同基金的好處如是買入多種股票可以分散風險, 這是今年諾貝爾經濟獎得主費馬的經典之作，因此買共同基金不失為一個好的投資方法。問題是共同基金的費用不小：有基金經理費、行政費、掮客佣金和廣告費（12- B1 fees）。這些費用占資金的比率從0.2%到2%，平均是1.4%左右。再加上買入（front- end loads）和賣出（back-end loads，一般七年或以上免費）佣金，所費不貲。但是證券界並沒發現高費用共同基金會顯著性地優於低費用共同基金，因此讀者可以由低點進場，考慮購入低費用基金，譬如一些交易基金（exchange traded fund）的費用只有0.25% 。如今自己上網買入指數基金簡單易行，不一定就要買費用偏高的共同基金。

藍姆西的第五個步驟是在退休後每年提8%出來安享晚年，這是一個令人詬病的策略。一般的建議是4%，它來至複利的公式。藍姆西的分析缺乏數學根據，是一個很令人懷疑的策略。如果真的每年提出8%的話，在15年後露宿街頭的可能性上升到24%！

理財達人藍姆西勸人克儉克勤，跳出債務陷阱，雖有一些地方未能臻於理性邏輯，但立意良好，瑕不掩瑜。其次是拿出六個月的生活費藏在地板下，雖然上萬元的現金無法生利息卻也能買得心安。難怪他的理財課程賣得如火如荼，華爾街的理財大腕也望塵莫及。但是他設定的12%年報酬率偏高，就算是獲得諾貝爾獎的經濟學家也未必能辦到。但是他的顧客如排山倒海而來是不爭的事實。華人可以採用他們克勤克儉策略，卻不一定要遵照他的每年提8%法則，以安享晚年。

資料來源: 世界新聞網