投資緊急基金 要有風險概念

許多人都知道，儲備「緊急基金」（emergency fund）的一個基本原則，是準備相當於三至六個月生活開銷的存款，且放置於儲蓄帳戶或其他流動性高的低風險帳戶。但華爾街日報報導，這項原則也有缺點，並非所有人都適用。

「Journal of Financial Planning」期刊最新公布的研究報告顯示，以現金形式儲蓄緊急基金，可能是一種很糟糕的作法，特別是對富裕投資人。最主要的原因，就是在儲蓄利率幾近於零的環境之下，這種作法將使緊急基金增長速度顯著慢於其他資產。

基金增值空間較大

該報告指出，投資人若能聰明的分散投資緊急基金，則基金增值速度可獲得提升，你也依然可在有需要時領出取用。這種作法的主要風險則是在遭遇整體市場走跌時，你將被迫虧損賣出緊急基金的投資標的。

報告共同作者、猶他谷大學（Utah Valley University）商學院教授塞保斯基說，相對於潛在增值空間，這樣的風險仍值得承擔，「儲蓄退休基金是很大的壓力，每一分有增值機會的錢都不能浪費」。

在這份報告當中，研究人員利用1926年來的股債市數據，及1948年來的就業統計數據，模擬出投資組合的報酬率和緊急基金的變動情況。

結果發現，在儲備相當於六個月生活開銷現金的情況下，相較於把這筆錢拿來投資股票與債券基金，投資人在退休時將面臨較少的存款，且一旦有需求而提領緊急基金，基金金額往往也不夠用。

塞保斯基指出，投資人以現金形式儲備緊急基金，會連帶產生一筆「機會成本」，即把同樣一筆錢拿去投資可產生的報酬。他表示，若把緊急基金投資在對的地方，不但能使基金加速增值，同時也更能在緊急情況時支應所需開銷。

不過，專家指出，就實際應用層面而言，仍視個人情況與需求而定。譬如你若才剛剛開始儲蓄，儲蓄金額也不多，則緊急基金仍應採保守策略，盡量以現金形式保存起來。如果你已經小有積蓄，則可以考慮承擔一些風險，分散投資緊急基金。

選擇流動性高標的

塞保斯基建議，在投資緊急基金時，應選擇流動性高、且沒有提領罰款的標的，同時也必須考慮風險分散。除了股票與債券基金之外，他建議投資人考慮房地產投資信託、商品與貴金屬等資產類別。

這份報告的作者提醒，無論如何，投資都牽涉到風險，因此並非每個人都適合這種作法。你應該根據自己工作的穩定性、必須開銷的金額，及緊急時是否有配偶或其他家庭成員支應等因素，再做決定。

也有理財顧問不認同這種作法。佛州財務規劃師錢柏斯即說，「我絕不會把緊急基金視為金融資產，每天去擔心它的投資報酬」。他表示，自己是在2008年的金融危機看到緊急基金的重要性。當時他有一些客戶失去房子和工作，股票價值也不斷下滑，「當時這些人若有一筆緊急基金，應該可以度過那場暴風雨」。

科羅拉多州財務規劃師羅斯則建議，若不想把緊急基金拿來投資股債市場，也可以考慮近似於現金的投資標的，來擠出一點額外報酬。舉例而言，猶他州的Ally Bank提供五年期定期存單（CDs），收益率為1.6%。如果你提前解約，罰款也相對輕微，以12月7日而言，罰款為150天的利息。另外，貨幣市場基金也是一種選擇，譬如沙利美銀行（Sallie Mae Bank）等銀行提供0.9%的收益率。

資料來源：worldjournal