房產投資信託Reits的投資機會

房地產一向是華人喜愛的投資項目之一，但買樓收租並不如想像中輕鬆，加上直接投資房地產需要動用大筆資金，只有少量資金的投資者未必可以參與這些投資。 而最近，另一個越趨普及的方法，是透過房地產投資信託（“REITs”）投資房地產。REITs 主要投資於房地產項目的集體投資計畫。REITs是透過發行股票或受益憑證募集投資者的資金，然後進行房地?或房地?抵押貸款投資，並委托或聘請專業機構和人員實施具體的經營管理。普通投資者可以在保持資本流動的同時，參與原本需要大量資金的房地產投資，獲取房地產投資及經營收益。REITs 透過擁有及管理可帶來收入的房地產項目，例如：公寓、購物中心、工業產區、配送中心、高等A級辦公樓、大型的連鎖零售店鋪出租于Best Buy、Wal-Mart、Walgreen、Home Depot、Lowes、OfficeMax、Target、Costco等和大型的連鎖酒店業房地產出租于Marriott、Hilton等，旅游勝地的投資出租包括了旅游山莊、滑雪中心、度假村、高爾夫球場以及游艇碼頭的出租業務等等, 還有一些從事於商業房地產抵押貸款的投資。

始於1960年在美國正式設立的世界上第一隻房地產投資信託公司，REITs已發展了超過50年。REITs投資管理的專業化程度不斷提高。縱觀美國REITs的發展經驗可看出，完善的法律制度是保證REITs健康發展的重要條件。為保護投資者的利益不受損害，美國對REITs的許多方面都有嚴格的規定，主要包括：在收益分配方面，要求將每年絕大部分收入以現金股利的方式分配給股東；在股權結構方面，不允許超大股東的存在；在收入結構方面，要求REITs的收入主要來源於房地產的經營收益和2年以上的房地產處置收益，防止REITs頻繁的短期操作。這些措施保證了REITs的規範化運作，降低了大股東侵犯小股東利益的風險，從而鼓勵了更多投資者的參與。公司要成為標準法定的REITs的話，必須把最少 90% 的除稅後淨收益，以股息形式定期派發給投資者。滿足一定條件的REITs不須交公司所得稅，以避免雙重稅收，從而提高了投資者收益。

與直接投資物業相比，在交易所上市的 REITs 擁有較高的流通性(投資者可以像買賣股票般買賣 REITs。然而，REITs 的價格可能會較資產淨值出現溢價或折讓)。這類基金為投資者提供機會，讓投資者毋須投入大筆資金，已能投資於大型的房地產項目。此外，由於 REITs 的投資組合擁有不同租務年期和租戶類別的物業，因此，REITs 亦有助分散房地產項目投資的風險。投資者可以通過公開上市的股票和債券直接進行買賣。也可以通過另外的一種未上市的信託 (Public Non-Traded REITs) 以一股一股買賣的方式進行投資。可以用IRA/Roth IRA退休帳戶或普通帳戶填寫申請單就能參加了。每季度有對賬單據, 也可上網查詢賬單。REITs從一定程度上豐富了投資種類。