低利率時代 如何獲高收益

問﹕在目前這種低利率環境中，如何才能較低風險的獲取比債券更高的收益？

答﹕希望規避風險的投資者，或許在很長一段時間都將對投資收益感覺失望。

根據聯準會的最新政策聲明，這種零利率政策還將至少施行三年，而且標誌性十年期國債收益率也將低於2%。聯準會的一系列寬鬆貨幣政策，就是希望投資者能夠借更多的錢投資股市，以此帶動經濟的增長。

而且這次QE3相比以往更為大膽，因為這是無限期的行動，直至就業市場「實質性」改善。現在聯準會每月將購買400億元的房貸抵押債券。

這種政策的直接後果就是，代表整體股市行情的史坦普500指數從7月到8月累計上漲了7%。不過投資者依然從股市退出，很大部分的資金湧向了債券市場。

如果希望有更高的投資收益，也就意味著需要比普通債券投資更高的風險。美聯社理財專欄建議下面一些仍屬低風險，但可獲得相對較高收益的投資方式。

1、股息分配型股票。投資股息分配型股票或者投資這類股票的基金，能獲得穩定的現金收入，同時還能獲得股價上漲帶來的收益。這類股息分配型股票，在牛市行情中的漲升速度會較慢，但市場下跌時跌幅也較小。在整體股市基金遭遇撤資的時候，這種股息收入基金反而吸引更多新資金。

2、高收益債券。也就是由信用有問題的企業發行的債券。因為其違約風險增加，因此也提供較高的收益。在過去12個月，投資高收益債券的共同基金，平均收益達到了15%。這已高於所有類別的債券投資，僅略低於大部份類別的多元化股票基金的平均收益。目前，這類投資的主要風險來自歐債危機的失控，將導致國內企業債券違約升高。

3、市政債券。投資由州政府或地方政府發行的債券，通常不會致富，因為這類債券通常利息較低。但是市政債券的投資者可以享受聯邦稅收優惠。購買投資者居住當地州政府發行的債券，還能享受州稅豁免。這對於高收入投資者而言，這種稅務優惠將更具價值。近期，市政債券的表現更為強勁，過去12個月的中期市政債券平均收益達到了6.4%，這是中期國債收益的一倍。

在2010年底，因為多個州政府及地方政府財政狀況告急，市政債券市場一度出現恐慌。現在雖然各級政府財政情況並未根本好轉，但也沒有出現債券違約增長的情況。去年，市政債券破產的情況反而下滑。當然，如果經濟狀況進一步惡化，市政債券的風險還會提升。


資料來源：世界新聞網