時間:07/27/2024 00:00
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美國最近公布第二季 GDP 顯示經濟還在加速成長,雖然物價高漲,消費者仍在消費。但亮眼數據背後浮現衰退訊號,包括支出速度、儲蓄和可支配收入成長率都在放緩。彭博評論總結美國經濟實況,稱疫情後的報復性消費正式告終,苦日子來了,呼籲聯準會應該趕緊降息。
美國第二季成長率為 2.8%,較第一季的 1.4% 大幅增加,消費者支出仍是推動經濟成長的引擎,年化支出成長 2.3%,但比第一季 2.5% 的成長率慢一些。第二季個人可支配所得增幅 3.6%,也比第一季增幅 4.8% 放緩。實際可支配個人收入增長 1 %,不如第一季增長 1.3%。第二季個人儲蓄為 7,205 億美元,而第一季為 7,773 億美元。
第二季個人儲蓄率為 3.5%,而第一季為 3.8%。經濟學家認為,儲蓄緩衝是消費者能夠在他們想要的時候得到他們想要的東西,並保持經濟繁榮的關鍵條件,但現在看來這項靠山正在搖搖欲墜。
消費支出減少企業預警
事實上,現在美國已經不只是餐飲業、零售業看到消費支出放緩的影響,彭博評論指出從食品生產商到航空公司,從汽車製造商到奢侈品牌都宣告苦日子來臨。包括食品公司雀巢下調今年收入預期,聯合利華公司報告的收入未達預期。
汽車製造商 Stellantis 最近公布利潤大幅下滑,前半年獲利下降近一半。福特和特斯拉本週也公布令人失望的業績,保時捷公司則警告整個豪華車市場都面臨壓力。美國家電製造商惠而浦下調獲利預期,惠而浦認為原因是房地產市場疲軟、經濟悲觀,以及美國總統大選帶來的負面影響,讓消費者不再進行高價購買,最近一個季度北美主要家電銷量下降 5.7%。
報復式旅行也在減少,美國大型航空公司也警告降價機票正在影響銷售和利潤。折扣航空公司瑞安航空表示,消費者縮減支出,夏季旅行期間的票價將降低,導致該公司股價跌幅創疫情初期以來最大跌幅。聯合航空也因為機票大幅降價,第三季獲利將低於市場預期。
奢侈品牌則是從疫情後報復性消費帶動的爆發成長後直線墜落,受到中國市場低迷影響,LVMH 公布令人失望的業績,Burberry 甚至罷免執行長,並警告上半年可能會虧損。
失業率上升將演變成惡性循環
美國就業市場也開始出現疲軟訊號,三個月平均失業率較前 12 個月的低點上升 0.43%,非常接近薩姆規則確定的 0.5% 閾值,薩姆規則是一種根據失業率變化的衰退預測方法,該閾值始終準確預示美國經濟衰退。
彭博評論指出,不斷惡化的勞動市場會產生自我強化的回饋循環,當工作更難找到,家庭就會削減支出,經濟就疲軟,企業減少投資,導致裁員和再削減支出,呼籲聯準會現在就需要降息,以免經濟真正陷入衰退就為時已晚。
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