大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道
自从央行降准以及中央经济工作会议后，市场情绪明显好转，虽然指数维持震荡，涨幅不大，但从每个交易日的涨停板数量就能感受到，盘面个股非常活跃。不仅如此，整体来看，市场呈现出明显的滞涨股补涨特点，这其中尤其以低价股的补涨更为明显。
（来源：wind数据）
低价股崛起，什么逻辑？
海报新闻记者整理过往数据发现，从A股历史来看，共出现过四次市场调整而低价股逆势上涨的行情，分别在2007年、2010年、2016年和2020年。其中，2007年10月和2010年12月开始的低价股行情发生在牛转熊的初期，2016年10月和2020年7月开始的低价股行情发生在牛市的中途调整期。而在今年2月底和9月初以及目前阶，市场也呈现出明显的低价股反弹行情。
不难发现，历史上低价股上涨大多发生在牛市中后期。国信证券山东分公司类兴亮（执业证书编号：S0980614100004）告诉记者：“从资金博弈的角度看，牛市初期表现较好的基本都是绩优股，业绩优良，基本面向好，能够吸引先知先觉的资金抄底，于是率先企稳反弹。而低价股往往业绩不是太好，要在市场氛围足够活跃，散户投资者积极进场的阶段才会启动。”
在现实投资过程中，有不少个人投资者在选择股票时会单纯看股价是便宜还是贵，并非看中估值，于是就出现了低价股偏好。但其实，衡量一家公司股票估值的高低与否，主要是看这家公司的盈利状况，尤其是其未来的盈利状况。
比如贵州茅台，今年其每股收益为40元左右，明年每股收益在50元左右，现在贵州茅台的股价在2000元/股左右，其市盈率也就在40倍左右。而作为有定价权的品牌白酒，这一估值水平是较为合理的（当然市盈率在30倍左右更为合理）。
同样，再来看低价股——每股2元左右的石化油服，今年的每股收益仅为三分钱，市盈率却为60多倍。那么从PE（市盈率）估值的角度看，2000元/股的茅台不能说贵，2块多的石化油服也不能说便宜。（虽然这里的PE估值也存在很多问题，比较适合业绩稳定的品种，石化油服周期性强一些。在这里仅是举例说明。）
当然，许多投资者还是认为：1元/股的原始股，股价高了说明涨多了。这是非常错误的，要去算业绩，尤其是未来的业绩。
低价股是假象，补涨才是关键
既然不能盲目投资低价股，那么结合当前行情，该采取什么策略呢？
类兴亮认为，低价股是假象，补涨才是关键。纵观2021年一整年，股指表现似乎并没有过多亮点。从年初的白酒杀跌，到年中的周期股杀跌，再到年底的锂电新能源概念股杀跌，以及全年都在下跌趋势当中的医药股，均为在此前大幅上涨，估值偏高的板块，而大量业绩良好的滞涨股就是在一波一波的高低切换当中走出来的。而这其中，低价股强势其实也是滞涨股的一种补涨，业绩越好的公司，补涨也往往越明显。
展望后市，类兴亮认为：“跨年行情有望持续，往年的春季行情，近年来看应该是提前了，因此往年春季躁动的一些特点，目前还有所表现，比如题材活跃、中小盘股相对活跃等等。”
除此之外，政策利好有一定的催化作用。近期，央行降准、降LPR，以及中央经济工作会议反复提及的稳经济、跨周期调解，使市场进入一个政策相当友好的时间窗口，滞涨的大盘蓝筹股也有望走出一波估值修复的行情。同时，货币政策宽松，财政政策有发力预期，且预期预计比落地更好。
操作方面，类兴亮建议，近期表现好的品种大多经过长期调整，估值合理，业绩良好或者基本面接近拐点，按照这个思路逢低关注新老基建、券商、白羽鸡、零售等滞涨板块，谨慎电动车等交易拥挤的板块的踩踏风险。
（风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。）
暫無評論，成為第一個評論者
